Uzun Vadeli Borç ve Özkaynak Borçlanma Oranı

Bilançoda uzun vadeli borç önemlidir çünkü şirket tarafından ödenmesi gereken parayı temsil eder. Aynı zamanda şirketin sermaye yapısını anlamak için kullanılır, bunun da borç / sermaye oranını içermesi.

Bilançoda Uzun Vadeli Borç Nedir?

Bir şirketin bilançosundaki uzun vadeli borç miktarı, bir şirketin önümüzdeki oniki ay içinde geri ödemeyi beklemediği borcu ifade eder.

Gelecek oniki ay içinde geri ödemesinin beklenen borçların kısa vadeli yükümlülükler olarak sınıflandığını unutmayın. (Basitçe belirtmek gerekirse, önümüzdeki 12 ay içinde borcu olan borçlar kısa vadeli borçlar ve gelecek 12 ay sonrasında borçlar uzun vadeli borçlar.)

Ne tür borclar uzun vadeli borcunu oluşturuyor? Uzun vadeli borç, kurumsal yapılardaki veya arazilerdeki ipotekler, ticari bankalar tarafından yazılan işletme kredileri ve faiz bankacılığına güvenen sabit getirili yatırımcılara yatırım bankalarının yardımı ile verilen şirket tahvilleri gibi yükümlülüklerden oluşabilir. Şirket yöneticileri, yönetim kurulu ile birlikte sıklıkla aşağıdakiler de dahil ancak bunlarla sınırlı olmayan çeşitli nedenlerle uzun vadeli borç kullanırlar:

• Pay sahiplerinin seyreltilmeden büyümesi ve satın alınması;
• Gelir vergisi kesintileri hesaba katıldığında, belki de uzun vadeli enflasyon oranının çok altında, muhtemelen çok para kazandırmanın mümkün olduğu durumlarda düşük faizli ortamlardan yararlanarak gelecekteki kullanım için stoklanmasını; ve
• Hisse senetleri üzerinden geri satın alma işlemleri, geri kalan payların işte daha fazla mülkiyet olmasını sağlamak için geri satın almalarını sağlar.

Bir şirket yükümlülüklerini yerine getirirken ve mevcut varlık seviyeleri, özellikle birkaç yıl üst üste artıyorsa, bilançonun "gelişmekte olduğu" söyleniyor. Bununla birlikte, bir şirketin yükümlülükleri arttıkça ve mevcut varlıkların azalması durumunda "bozulma" olduğu söyleniyor.

Kendilerini uzunca bir süre likidite krizi geçiren, çok fazla işletme sermayesine veya bir tahvil kuponu ödemesi yapmaya ve iflas mahkemesine götürülme riskine sahip çok fazla uzun vadeli borcu olan şirketler. Öte yandan, rakip bir kilit, hisse senedi ve namlu satın almak için bilançoyu kaldırmak inanılmaz derecede bilge bir strateji olabilir ve daha sonra bir çatı altında bir araya getirilmiş şu an birleştirilmiş nakit üreten motoru kullanarak bu borcunu zamanla ödeyebiliriz .

Bir şirketin uzun vadeli borcunun çok fazla olup olmadığını nasıl anlarsınız? Kullanılması gereken çeşitli araçlar var, ancak bunlardan biri borç / özsermaye oranı olarak biliniyor.

Borç Eşitlik Oranı ve Neden Bilanço Analizinizde Önemlidir?

Borç-özsermaye oranı, bir şirketin net değerine göre ne kadar borca ​​sahip olduğunu gösterir.Bunu bir şirketin toplam yükümlülükleri alarak ve hissedar özkaynağına bölerek yapar. (Hissedarın sermayesini henüz kapsamadık, fakat daha sonra bu derste göreceğiz .. Şimdilik, sadece bu numaranın bilançonun en altında bulunabileceğini bilmeniz gerekir .. Pratik yapmak için hesaplamalıyım

Borçları özsermayeye böldükten sonra elde ettiğiniz sonuç, borçlu şirketin yüzdesidir (ya da "kaldıraçlı"). Borç-özvaraya ilişkin alışılmış düzey, zaman içinde değişti ve hem ekonomik faktörlere hem de toplumun krediye yönelik genel hissiyatına bağlı. % 40 ila% 50'nin üzerinde bir borç-özsermaye oranına sahip olan herhangi bir şirket, özellikle de bu riskler bir likidite krizine işaret edebilecekse, kitaplarda gizlenen önemli bir risk olmadığından emin olmak için daha dikkatli olmalıdır. . Şirketin işletme sermayesini ve cari oran / hızlı oranları aşırı düşük bulursanız, bu ciddi mali güçsüzlüğün bir işaretidir. Ekonomik döngü için mevcut karlılık sayılarını ayarlamanız son derece önemlidir. Bir şirketin yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetinin bir göstergesi olarak patlama sürelerinde en yüksek kazancı kullananlar tarafından çok para kaybedildi.

Bu tuzağa düşmeyin. Bir bilanço analiz edilirken, ekonominin bir el sepetinde cehenneme gidebileceğini ve kendinize sermaye harcamalarının azaltılması nedeniyle zarar gören rekabetçi pozisyon olmadan yükümlülükleri ve nakit akış ihtiyaçlarının karşılanıp karşılanamayacağını düşündüğünüzü kendinize sorun. mülk, tesis ve ekipman gibi şeyler için. Cevap "hayır" ise, dikkatli olun.

Uzun Vadeli Borç Kullanımı Birçok Firma için Karlı Olabilir

Bir işletme, bu sermayeyi borçlanmanın getirdiği faiz giderinden daha yüksek bir sermaye randımanı kazanabilirse, işletme için para ödünç verilir . Özellikle, varlık / yükümlülük uyumsuzluğu riski varsa, bu her zaman akıllı olduğu anlamına gelmez, ancak bunun, özkaynak kârlılığının artmasıyla kazançlarını artırabileceği anlamına gelir. Aranızdaki daha matematiksel olarak fikir sahibi olmak için, DuPont model öz kaynak getirisi özkaynak katsayısında öz sermaye çarpanını artırarak elde edilir.

Bu hüner, yönetimin ne kadar borcunun ihtiyatlı gözetim seviyesini aştığını bilmek içindir. Meyve suyu ters yönünde döndüğünde kaltaklık zor olabilir, ancak işler bir ekonomik durgunluk veya depresyonda güneye giderse sahipleri çok daha hızlı yok edebilir. Bu, asla ailenizin parası olduğunda kendinizi bulmak istediğiniz bir durum değildir. Bu konu hakkında daha fazla bilgi edinmek için Sermaye Yapısına Giriş.

Serbest piyasalarda şirketleri kontrol altında tutmanın bir yolu, yatırımcıların tahvil yatırım oranlarına tepki göstermesidir. Yatırımcılar, sözde yatırım dereceli tahvillere yapılan yatırımlar için tazminat olarak faiz oranlarının çok daha düşük olmasını talep ediyorlar. Çok cazip Triple-A derecelendirmesi ile taçlandırılan en yüksek yatırım dereceli tahviller en düşük faiz oranını ödemektedir.Bu faiz giderinin daha düşük ve karın daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Yelpazenin diğer ucunda, önemsiz tahviller, temerrüde düşme ihtimalinin artması nedeniyle en yüksek faiz giderlerini karşılamaktadır. Bu, daha yüksek faiz gideri nedeniyle kazançların daha düşük olduğu anlamına gelir.

Yatırımcıların uzun vadeli borçlarla ilgili bir başka riski, bir şirketin düşük faizli ortamlarda borç kullanması veya tahvil çıkarmasıdır. Bu akıllı bir strateji olabilirken, faiz oranları aniden yükselirse, bu tahvillerin yeniden finanse edilmesi gerektiğinde gelecekteki karlılığın düşmesine neden olabilir. Eğer bu bir problem teşkil ediyorsa ve yönetim bunun için olağanüstü koşullar olmadan önceden hazırlanmamışsa, muhtemelen firmanın yanlış idare edildiği anlamına gelir.