Yatırım

Okuyucudan gelen bir soru :

"Alamadığım şey budur: Bir kez kapandığım çağrıyı satıp hisse senedi fiyatı yükselmeye başladığında bu pozisyona sahip oldum , opsiyon fiyatı da yükselmeye başlar.Bu o gün portföyüm için bir kayıp olarak yansır ve denge fiyatı opsiyon fiyatının ne kadar arttıysa azalır - ve opsiyon fiyatı değişinceye kadar bunu yapmaya devam eder - ve bu genellikle hisse senedi fiyatının düştüğü anlamına gelir (veya son kullanma tarihi yaklaşıyor demektir)

Aslında hisse senedi fiyatı düştüğünde Zıt efekti: Opsiyon fiyatı sattığım zamana kıyasla düşük olur, yani günlük bakiyemize bir miktar para eklediğim anlamına gelir.

"Neden böyle olur? Hisse senedi fiyatı yükseldiğinde neden para kaybettim? "

Cevabım:
Kapalı arama pozisyonuna sahip olduğunuzda, pozisyonu iki ayrı parçadan oluşan olarak düşünmeyin. Tek risk olarak hedge edilen (risk düşüklüğü) pozisyonu olarak hisse senedi fiyatı yükseldiğinde para kazanırsınız.Bu hisse senedinin sahibi olduğu için oluşur ve hisse senedi daha yüksek bir seviyeye taşındığında hisse senedi opsiyonundan daha fazla artar Neden stokta 100 Delta ve arama seçeneği daha düşük bir delta var Sorunuzun cevabını, acemi bir kullanıcı olduğunuzu ve Yunanlı 'a hiç dikkat etmediğinizi varsayıyorum. Yunanlılar hakkında biraz okumak için zaman ayırmaya değer, ancak ayrıntıları anlamak için çok zaman harcamak zorunda değilsiniz.

Fakat temel kavramlar tecrübe seviyenize bir tüccar.

Hisse senedi daha yükseğe çıktığında çağrı seçeneğinin fiyatı da aynı: Bir çitin nasıl işlediği: Konumunuzun bir bölümünden elde edilen kazanç (veya kayıp) kısmi ise Y OFFSET pozisyonun diğer tarafında kazanç (veya kayıp) ile.

Bir pozisyondan korunmaya karar verdiğinizde, piyasa istediğiniz gibi gitmediğinde, yeni korunan pozisyonunuzun daha az para kaybettiği bir dengeyi kabul ediyorsunuz.

Ancak pazar yolunuzu değiştirdiğinde kazançları düşürür. Şu tarafa bakın: uzun pozisyon (uzun stok) sahibi oldunuz. Bu pozisyon korunmadı. Ardından, bir hisse senedi fiyatı yükseldiğinde para kaybedip stok düştüğünde kazanç sağlayan bir kısa pozisyon olan bir arama seçeneği sattınız. Birleştirilmiş pozisyona kapalı çağrı denir ve uzun pozisyondaki tüm kazançlar (hisse senedi), opsiyonun zararlarıyla kısmen dengelenir. Böylece, hisse senetleri toplandığında çağrı seçeneğinde para kaybedebilirsiniz, ancak genel olarak, tüm kapalı çağrı pozisyonu parayı yapar.

Hisse senetleri toplandığında daha az para kazanma konseptinden hoşlanmıyorsanız; opsiyon primi toplamak, olası ters karları azaltmak için yeterli bir ödül değilse; Kapalı arama yazıları sizin için değil.

Riskten Kaçınmak ve Korumaktan Vazgeçmek İçin
Uzun vadede yatırım yaparken gerçekleştirmek istediğiniz şey hakkında bir fikriniz olmalıdır . Eğer hisse senedi fiyatlarının on yıl sonra on yıl yükselmesini beklerseniz, uzunca bir süre kendi stoklarına devam ederek daha fazla para kazanabileceğinizi düşünüyorsanız; büyük ödüller aramayı tercih ederseniz - ancak pazarlar düştüğünde daha fazla para kaybetme riski ile - daha sonra esnafınızı korumak istemezsiniz.

Hisse senetlerinin daha yüksek veya daha düşük bir seviyeye taşınacağını bilmiyorsanız (Kendinize dürüstseniz, kalbinizde borsa tahmininin tüccarların büyük çoğunluğu için imkansız olanın yanında olduğunu biliyorsunuz), o zaman bahislerinizi korumayı tercih etmelisiniz.

Kapalı çağrılar yazarak (veya diğer risk azaltma seçenek stratejilerini benimseyerek), borsa düştüğünde veya sabit kaldığında hedge atmamaya nazaran daha fazla para kazanacağınızı bilirsiniz. Ayrıca pazar küçük kazançlar kazandığında daha da iyi performans sergileyeceksiniz. Açığa çıkmamış tüccarların daha iyi yaptığı tek şey, piyasalar yükseldiğinde ortaya çıkar. Çoğu zaman pazarın üstünü oynamaya istekli iseniz ve pazarlar dalgalanırken ve diğerleri kazandıklarınızdan daha büyük kazançlar övünürken oturup izleyebilirseniz, o zaman hedging sizin için.

Toplanma konusundaki görüşmeleri geri almak, kapalı çağrı stratejisini benimseyen yatırımcılar için iyi bir fikir değildir. Bu sadece pazarı zamanlamaya çalışmanın verimsiz bir yoludur.