Rus Rublesi Krizine Neden Olmuştur?

Rusya ekonomisi, nominal gayri safi yurtiçi hasıla ("GSYİH") 2 dolarla dünyanın sekizinci sırada yer aldı. 2000 ve 2012 yılları arasında ülke, yüksek enerji fiyatları ve artan silah ihracatı ile ekonomide hızlı bir büyüme yaşadı. Uluslararası yatırımcılar, Rusya'nın bir köşe dönüyor olduğuna ve yabancı doğrudan yatırımın ülkeye aktığı konusunda emindiler.

Rusya ekonomisi, bir yıl sonra ABD doları gibi para birimine karşı en düşük seviyelerde olan rublenin düşmesi ile bir krizin eşiğindeydi.

Rus merkez bankasının faiz oranlarını% 6 büyük bir oranda artırma kararı, yatırımcıların para birimine olan güvenini kaybetmesiyle dalgalanmayı başaramadı. Para birimi 2016'da bir dereceye kadar toparlanırken, yine de önceki gücünü 2017'ye taşımadı.

Düşen Petrol Fiyatları

Rusya ekonomisi ham petrol ve doğalgaz fiyatlarına bağımlıdır, çünkü emtia ekonominin önemli bir bölümünü oluşturmaktadır. 2013 yılında ham petrol ve ilgili ürünlerin ihracatı, ülkenin toplam ihracatının üçte ikisini ve hükümetin toplam gelirinin yarısından fazlasını oluşturuyordu; bu da, daha düşük fiyatların ekonomi üzerinde büyük bir etkisi olabileceği anlamına geliyor.

Avrupa'da talep düşüşü ve Rusya'da kilit pazar olma sebebiyle 2014 yılında ham petrol fiyatları yaklaşık% 50 oranında düştü Rusya'daki sorunların arkasındaki en büyük katalizör muhtemelen OPEC 2014 sonlarında fiyatları artırmak için üretimini kesmeyeceğini belirtti.

Kuruluş sonunda üretimini keserken, ham petrol fiyatları hala yüksek seviyelerine ulaşamadı.

Yakın gelecekte ham petrol fiyatları düşüş eğilimi gösterecek. Kendi başına kesintiler yapmaktan sorumlu olamayan Kuveyt ve Suudi Arabistan'ı hariç tutarsanız OPEC uyumluluğu pek çok hesapta yüzde 50'nin altındadır.

u.

Siyasi Riskler

Rusya'nın ikinci problemi, dış politikası ile ilgilidir. 2014 Şubat ayının sonlarında Ukrayna'yı istila ettikten sonra, ABD ve E. U, Rus firmalarının yurtdışından borçlanmasını zorlaştıran bir takım mali yaptırımları uyguladı. Ülkenin, ABD ve 2016 ve 2017'de yapılacak Avrupa cumhurbaşkanlığı seçimlerine müdahale ettiği iddiaları üzerine bu yaptırımlar yoğunlaştı.

Başkan Vladimir Putin açık bir şekilde bu ekonomik yaptırımların ekonomiye ciddi zarar verdiğini itiraf etti. Uzun vadede, bu yaptırımların, ailelere, uzun vadede yıkıcı etkilere sahip olabilecek daha fazla çocuğa sahip olma cesaretini kırıcı işaretler var.Dış Politika'ya göre, 2017 yılının çoğunda, yüzde 10-15 ila daha az doğum gerçekleşti.

Dolar Borç

Üçüncü büyük sorun, Rusya Doları cinsinden dolar cinsinden borçlarla ilgilidir. Yaklaşık 11 milyar dolarlık ruble cinsinden borcun ve dolar cinsinden 60 milyar dolarlık borcun bulunduğu ülkede, ABD doları cinsinden borcunu ödemek için rublelerde epeyce daha fazla ödeme yapabilir. Haziran 2017'de 6 milyar dolarlık dolar cinsinden borç sattıktan sonra, ülkenin dolar borçları önemli ölçüde artacak.

Birkaç kredi kuruluşu, Ukrayna'nın krizini takiben ülkenin kredi notunu gereksiz yere indirdi ve iki yıllık durgunluk izledi. Rusya sokaklarındaki ruble'ye olan güven eksikliği, ABD doları için talep artışı hem ülkenin kendi sakinlerinden hem de yatırımcılarından uzun vadede tahvillerine ödeme talebinde bulunması nedeniyle krizi daha da şiddetlendirebilir.

Moving Forward

Rusya, 2016 yılında iki yıllık bir durgunluk döneminde başarıyla ortaya çıktı ancak ülkenin ekonomik krizi devam ediyor. 2017 yılına yaklaşan kısa vadeli bir durgunluğun yüksek ihtimali var ve gelecekteki sorunları önlemek için yapısal reformlara ihtiyaç duyuluyor. Örneğin, bazı uzmanlar, yatırımın doğal kaynaklardan altyapıya ve beşeri sermayeye kaydırılmasının, ülkeyi daha iyi bir rotaya getireceğini önermektedir.

Bu yatırım ihtiyaçlarına rağmen, Rusya Maliye Bakanlığı Aralık 2016'da borç ödemek ve bütçe taahhütlerini yerine getirmek için ülkenin Yedek Fonun yarısını geçirdi.

Fon, 2015 başında 50 milyar dolardan sadece 16 milyar dolara düştü. Dünya Bankası ve diğer kurumlar, bu eğilimlerin hükümetin vatandaşlarına sağlama kabiliyetini olumsuz yönde etkileyebileceği konusunda uyarıda bulundu.

Sonuç

Rus ruble krizinin düşen enerji fiyatları, artan jeopolitik riskler ve ABD doları için artan talep gibi ani güven bunalımına katkıda bulunan birçok farklı nedeni vardı. Ruble hala 2017'de ABD doları ile en düşük seviyesine yaklaşırken, ülke krizin sebep olduğu bu aynı problemlerden mustarip olmaya devam ediyor ve bir sonraki krize neden olabilir.

Uluslararası yatırımcılar, ruble krizi ve sonrasında Rusya'ya yatırım yaparken dikkatli olmak isteyebilir. Dolar cinsinden borcun ruble olarak uygulanması zorlaşırken, hisse senetleri tüketiciler ve işletmeler arasında bozulan harcama gücü nedeniyle zarar verebilir. Bu eğilimler sonunda benzer bir krize veya durgunluğa neden olabilir.