Bir Broker-Bayi Nedir?

Birleşik Devletler'de, "aracı kurum" düzenleyici terimi, bir gerçek kişiyi (bireyi) veya bir firmayı (genel ortaklık, limited ortaklık, limited şirket, şirket veya diğer varlık) olarak sınıflandırılmış ve menkul kıymet alım-satımı yapmaktadır. Bir broker-dealer, bir işlemde iki rolden birini doldurarak menkul kıymet alım satım işini yürütür:

1. Broker-dealer, ilk durumda aracı kurum olarak bir ajans kapasitesinde davranır. Bu broker-dealer, bir müşterinin ticareti kolaylaştırmak için gerekli önlemleri alarak bir menkul kıymet veya menkul kıymet almasına veya satmasına yardımcı olur. Broker-dealer, onun ya da parasının risk altında olmadığı gibi, bir alıcıya ve satıcının diğer broker-bayilere veya başka yollarla bir emlak komisyoncusu tarafından bir müşteriye yardımcı olabileceği şekilde eşleştirmeye çalışıyor demektir Bir ev satın al veya sat. Bu işlev karşılığında, komisyoncu-satıcıya bir komisyon ödenir.

1. İkinci durumda, aracı kurum-satıcı, bir işlemde ilkelerden biri olan bir satıcı olarak hareket eder. Bu, komisyoncu satıcının bir işlemin öbür tarafında olduğu ve bir müşteriden bir güvenlik sattığı veya satın aldığı anlamına gelir. Bir müdürlük görevinde bulunulduğunda, aracı kurum-satıcı, kendisinin bir bayi olarak hareket ettiğini ve tüm masraf ve tazminatları açıklayacağını yazılı olarak açıklamalıdır. Örneğin, bir komisyoncu satıcısı, geçmişte bir noktada satmak isteyen müşterilerin elde ettiği belediye tahvillerinin bir envanterine sahip olabilir. Broker-dealer, tahvilin markasını belirleyecek ve tahvil için ne ödediği ve ne için ödediği ile nihai olarak birlikte olan müşteriyi tahsil edip tahvil satın almaya karar vermesi arasında bir fark elde edecektir. Bayi veya müdür olarak hareket eden broker-bayi diğer bir ünlü örnek, bir pazar yapımcısı. Piyasa yapıcılar hakkında daha fazla bilgi için, Piyasa Yapıcısı nedir ve Para Kazanıyor musunuz? Bu aktivitenin bir pazara nasıl likidite kattığını öğrenmek için hem alıcılara hem de satıcılara fayda var.

Broker-dealer'lar kapsamlı düzenlemelere tabidir. Aslında böyle bir şahsın ya da ticaretin uygun federal ve / veya eyalet makamlarına kayıt ettirilmesi gereği nedeniyle bir "komisyoncu-bayi" olarak anılan bir broker-dealer duyabilirsiniz; 1929-1933 yıllarında ekonomi ve sermaye piyasalarının çökmesinden sonra ortaya çıkan reformları izleyen 1934 Sermaye Piyasası Kanunu'nun 15. Maddesinden çıkan bir gereklilik.

Örneğin, komisyoncu-satıcıların aynı işlemde hem komisyonlar hem de bir markup ücreti vermesi yasaktır. Yani, herhangi bir ticarette, ya bir aracı kurum (ajans) ya da bir bayi (müdür) olarak hareket edebilirler, ancak ikisi birden değil.

Bir Broker-Satıcı Nasıl Olunur

Burada bir broker-dealer'ı başlatma ile ilgili gerçek adımlar burada ele alınacak kadar kapsamlıdır, ancak bir layman için yeterli olan kısa, özet sürüm aşağıdaki gibidir. İlk olarak, firmanın kendisini kurmanız gerekir çünkü sizi maruz kalacak sınırsız sorumluluk nedeniyle muhtemelen tek bir mülk olarak çalışmak istemeyeceksiniz. Bu, başka bir tüzel kişilik yapısını kullanmak, işletme ruhsatı almak, banka hesaplarını açmak ve bu hesapları ilk katkıda bulunan sermayeyle fonlamak, yazmak ve imzalamak için bazı zorlayıcı sebepler olmadıkça işi büyük olasılıkla bir limited şirket olarak organize etmeniz anlamına gelir. işletme anlaşması, muhasebe sisteminizin kurulması ve bir teşebbüs gibi eşlik eden çok sayıda görev.

Sonra, bir broker-dealer'ın yasal sermaye gereksinimlerini karşıladığınızdan emin olmanız gerekir; bu, firmanızın kesin doğasına göre değişir. Bir ajans kapasitesinde hareket edecekseniz, 50.000 ila 100.000 $ arasında bir yer bulmanız gerekir.

Aracı bayiniz ayrıca bir ana kapasitede hareket edecek olursa, 100 $ 'dan 150 $' a kadar çıkması gerekecek. Öylece kare buluyorsanız, firmanız IARD ve CRD sistemlerine dahil olabilmeniz için FINRA'ya hak kazanmanız gerekecek. Bu sistemler vasıtasıyla, geçerli bir düzenleyici kurumlara bir Form BD sunacaksınız. Onaylandıysa, kendi kendini düzenleyen bir kuruluş için kısa olan bir SRO'ya üye olmanız gerekecek. Firmanızın komisyonculuk hesabını yeni işinizde tutan müşterilere SIPC sigortası sağlayan Securities Investor Protection Corporation'ın bir üyesi olmanız gerekmektedir. Kayıtlı bir komisyoncu-bayi temsilcisi olmanız gerekecek (broker-dealer firmasına sahipseniz bile, firmanın broker-dealer temsilcisi olan olmak zorundasınız) ve bunun geçmesi gerekiyor ya da menkul kıymet ticareti ve diğer konularda geniş bir yelpazede yer alan altı saatlik bir test olan Seriler 7 gibi daha fazla düzenleyici sınav.

Liste çok ayrıntılı. Kara para aklama önleme sistemine ihtiyacınız var. Takas ajanları ile anlaşmaya ihtiyacınız var. FINRA'dan yeni broker-bayinize yeşil ışık getirmek isterseniz, Series 63'ü geçip parmak izi almanız ve bazı kişileri belirli rollerle ve belirli seviyelerde deneyime sahip tutmanız gerekir. Bunu söylemek yeterlidir, kendi kayıtlı broker'ınızı açmak bir kapris üzerinde yaptığınız bir şey değildir.

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki En Büyük Bağımsız Broker-Satıcılar

Yatırım Haberlerine göre, Birleşik Devletler'deki en büyük yirmi beş bağımsız broker bayisi yılda 20 milyar doların üzerinde toplam gelir elde ediyor. LPL Financial adında en büyük firma kabaca 4 dolar üretiyor. 3 milyar dolarlık gelir, bir sonraki en büyük bağımsız broker-dealer, Ameriprise Financial, 3 dolardan fazla üretiyor.7 milyar dolar ve üçüncü büyük Raymond James Financial, 1 dolardan fazla üretiyor. 5 milyar.

Diğer broker-bayi devleri içerir; Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade ve Interactive Brokers gibi finansal santrallerin komisyoncu-bayi bölümleri gibi finansal bir holdingin parçası olan hane soyadları. Charles Schwab & Company, bir illüstrasyon sunmak üzere yaklaşık 2 dolara sahiptir. Gözaltında tutulan müşteri varlıklarında 5 trilyon. Fidelity, 1 dolardan fazla bir oranla geride değildir. Gözaltında tutulan müşteri varlıklarında 5 trilyon. Charles Schwab gibi şirketler, kendi yapacak yatırımcılarınıza kapsamlı hizmet sunmalarını sağlamak için kendi bankalarına ve diğer yan kuruluşlara sahiptir.

Bir Broker-Bayi ve Kayıtlı Yatırım Danışmanı Arasındaki Farkın Anlaşılması

Geniş anlamda, bir aracı kurum satıcının yanı sıra, bir gerçek kişinin (bir bireyin) veya bir firmanın kayıt işleminin diğer büyük sınıflandırması (genel ortaklık, limited ortaklık, limited şirket, şirket veya başka bir işletme), Kayıtlı Yatırım Danışmanı olarak adlandırılan bir şeydir. 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası uyarınca aracı kurumlar tarafından tescil edilmesi gerektiği halde, Kayıtlı Yatırım Danışmanları ya da DEA'lar bazen çağrıldığı şekliyle ilk olarak 1940 Yatırım Danışmanları Yasası'nın yürürlüğe girmesiyle bugünkü haline geldi. Bazen halk broker-bayi ve Kayıtlı Yatırım Danışmanı'nı karıştırıyor, çok farklı şeyler. (Kayıtlı Yatırım Danışmanı'ndaki "kayıtlı" teriminin bir unvan olmadığını ve belirli bir bilgi, beceri veya uzmanlık düzeyini temsil etmediğini bilmek önemlidir.Bu, yalnızca firmanın gerekli olan minimum gereksinimleri karşıladığını gösteren bir işarettir.

İlk önce, komisyoncu-bayiler, uygunluk olarak bilinen bir şey üzerine kurulu bir tavsiyeyi haklı kılmaya ihtiyaç duyan daha düşük bir davranış standartıyla bağlıdırlar. Diğer bir deyişle, komisyoncu-satıcı yalnızca müşteriye önerilen bir güvenliğin o istemci için genel anlamda uygun olduğunu kanıtlayabilmelidir. e. g. komisyoncu temsilcisinin 93 yaşındaki dul eşi, lehtar döviz ticareti fonlarına her şeyi yatırım yapmak için tahvillerini satmak zorunda kalmadı, çünkü bu durum açıkça yanlış olacaktı. Bu standardın eleştirisi, broker-bayilerinin, müşterinin menfaatine değil, kendi finansal çıkarlarına sahip olan finansal ürünleri ve hizmetleri itmesine izin verir; bu da, müşterinin yükü idealden daha az satın alması da dahil, müşterinin -Mesindeki yatırım fonları, bazıları% 5.75'lik satış yükleri taşıyor. Bu yatırım fonlarının da gider oranları daha yüksek olma eğilimindedir. Çalışma Bakanlığı, en azından emeklilik hesaplarına göre bu standardı almaya karar verdi ve şiddetli bir şekilde itiraz edilen bir kural kabul etti. Bu yeni kural, bir Roth IRA gibi bir emeklilik hesabı kullanan broker-dealer'ların bir sadakatli standart tarafından bağlı bir mütalaa olarak hareket etmesini gerektirir.

Güvenilir bir standart çok daha büyük bir anlaşma. Çünkü bir kişi bir kişiyi Amerikan kanunları çerçevesinde en çok ödemek zorunda olduğu yükümlülüğü temsil eder. Bir mütevelli olarak hareket eden biri, temsil ettiği veya sunmakta olduğu kişinin yararına olmalıdır. Çıkar çatışmaları açıklanmalıdır. Davranış standartları kusursuz olmalı. Verilen yatırım önerileri, daha uygun olmalı; e. g. , bir müşterinin aynı temel varlıkları sunan bir fona yatırım yaptıysanız kendinizi açıklamakta güçlük çekersiniz, ancak bir mütevelliyseniz birkaç kat daha pahalıydı. Güvene dayalı standart o kadar büyük ki, bir ebeveynin bir UTMA hesabı yoluyla bir çocuk parası hediye ettiği vakalar olmuştur - belirli bir devletin Birliğin Tek Taraflı Geçişleri Yasası ile yönetilen bir başlık hediye sahibi, küçük bir çocuk yetişkinliğe erişene kadar çoğunlukla 21 yaşına gelene kadar, ancak bazı devletlerin isteğe bağlı limiti 25 gibi yüksek bir seviyeye ayarlamasıyla, bir aracı kurum hesabındaki hisse senetleri gibi bir mülkiyeti elinde bulundurmaktadır. bir çocuğun tıbbi acil durumunun ödenmesi için parayı, yalnızca, mahkemenin, ebeveynin tüm parayı faizle geri ödemesi gerektiğine karar vermesi için kullandı.

Son yıllarda, Bazı Kayıtlı Yatırım Danışmanları, kendilerini yalnızca "ücretli" olarak ilan ederek, emanet görevini daha da ileri götürmüşlerdir. Sadece ücretli Kayıtlı Yatırım Danışmanı, diğer tüm maddi tazminat biçimlerinden kaçınır ve bireysel olarak yönetilen bir hesap gibi bir şey için doğrudan müşteriye firmaya ödenen varlıkların bir yüzdesi olarak ücretlerden kaynaklanan tek gelir kaynağını üretir. Argüman, firma ile müşteri arasındaki çıkar çatışmalarını önemli ölçüde azaltıyor; çünkü firma müşterinin servetini büyütmeye ne kadar fazla maddi teşvik edemiyorsa, müşterinin yönetimi altına ne kadar çok para kazanıyorsa o kadar çok para firma o kadar fazla oluyor ödenir. Yeni Başlayanlar için Varlık Yönetimi Şirketleri adlı bir makalede de belirttiğim gibi, bu, küçük hesaplara ekonomik olarak bir şekilde hizmet vermek daha zor olabileceğinden, varlıklı ve yüksek net değere yönelmiş firmalar arasında daha yaygın olarak görülme eğilimi gösterir mantıklı.

Çift Kayıtlı Bir Broker-Bayi Nedir?

Çift kayıtlı bir komisyoncu-satıcı, hem bir aracı kurum-satıcı olarak hem de bir broker-bayi olarak kayıtlı gerçek bir kişi (bir birey) veya bir firma (genel ortaklık, limited ortaklık, limited şirket, şirket veya başka bir kuruluştur) Kayıtlı Yatırım Danışmanı. Artan popülerliğine rağmen, ikili kayıt zor olabilir, çünkü bir müşteri veya müşterinin belirli bir anda bir temsilciyle olan kapasitesini zihninde ayırması zor olabilir. Bu kategoriye giren firmalara bazen "melez" danışmanlar denir. Gerçekte, müşterinin çalıştığı temsilci, müşterinin veya bir komisyoncu bayisinin yararınadır şekilde davranan bir mütevelli olarak davranması gerekip gerekmediğine karar veren iki şapka arasında geçiş yapmak zorundadır, uygunluk standartını karşılayan müşteri finansal ürünlerini satarak kendisine gelir elde etmesini sağlar.Düzenleyiciler, mali sektörün objektif olarak küçük bir yüzdesi olmasına rağmen, son yıllarda çift süreli kayıtlı broker-bayilerin sayısı arttıkça daha yakından incelemiş görünüyorlar. Üzerine daha ince bir nokta koymak için, Wall Street Journal , 26 Mart 2015 tarihinde, Mattias Rieker tarafından "999 Çift Kayıtlı Yatırım Danışmanları Broker-Güvensizlik Hattını Bulanıklaştır" adlı bir hikaye yayınladı: Veri başvuru araştırma firması Cerulli'ye göre ikili olarak kayıtlı danışmanların sayısı hala küçük ancak 2008-2013 yılları arasında% 50 artmış ve 285.000'in üzerinde bir toplam danışman iş gücünden 24'ün üzerinde bir rakama ulaşmıştır. " Bir Yatırımcı Bir Broker-Bayide Neler Arar? Bir komisyoncu satıcısı ile çalışmayı düşünüyorsanız, finansal güç, doğru düzenleme ve diğer kimlik bilgileri gibi bariz faktörlerden bir kenara göz atmanız gereken birkaç şey var.

Broker-dealer veya broker-dealer temsilcisi bir suç geçmişi, yanlış davranış iddiaları geçmişi veya farkında olması gereken diğer maddi olgulara sahip mi? Cevabı bulmak için FINRA BrokerCheck sistemini, paranıza emanet etmeyi düşündüğünüz broker-dealer'a yapılan şikayetlerini araştırmak için kullanın.

Rahat mısınız? Bağırsaklarınızı dinleyin ve ünlü bir yatırımcıdan bir konsept ödünç almak için yalnızca "sevdiğiniz, beğenilen ve güvendiğiniz" biriyle çalışın. Eğer yine de, kafanızın veya kalbinizin arkasındaki küçük ses, uzaklaşmanızı söylüyorsa, bunu görmezden gelinmeyin. Her zaman bir aracı kurum satıcısı bulabilirsin. Özellikle biriyle, hatta belirli bir firmayla çalışmanız gerekmez. Paranın olduğunu asla unutma.

1. Komisyoncu-bayi temsilcisi sizi mi dinliyor? Durumlarını, ihtiyaçlarını, koşullarını, isteklerini, tercihlerini ve değerlerini anlıyor mu?
2. Bilgilendirme belgeleri açık mı? Neler kazanacağını ve ne için ödeyeceğini anlıyor musun?