Neden Yeniden Dengeleme, Uluslararası Yatırımcılar için Önemlidir

Gelişmiş piyasalarda% 75, gelişmekte olan piyasalarda% 20 ve tahvillere% 5 maruz kalma olan ve bir yıl boyunca bunu unutan bir portföy oluşturduğunuzu varsayalım. Bir yıl sonra portföyünü kontrol etmek için giriş yaptınız ve karışımın gelişmekte olan% 50,% 45 gelişmiş piyasalar ve% 5 tahvil - önemli ölçüde daha riskli bir varlık tahsisi haline geldiğini buldunuz! Gelişmekte olan piyasaların performansı bu karışımı attı ve portföyün içine risk kattı.

İyi haber şu ki bu riskleri azaltmak için tasarlanmış basit bir strateji var - yeniden dengeleme.

Portföy Yeniden Dengeleme Nedir?

Birçok uluslararası yatırımcı, yatırım hedeflerini gerçekleştirmek için optimize edilmiş özel varlık tahsisi olan portföyler oluşturur. Ne yazık ki, bu varlık tahsisleri varlık fiyatlarının sürekli değiştiği için yaratıldıkları anda mükemmeldir. Varlık fiyatlarındaki değişiklikler, temsil ettiği portföy yüzdesini değiştirir; bu, yatırımcıların, doğru tahsisatları korumak için portföylerini zamanla dengelemesi gerekir.

Örneğin, yukarıda bahsedilen senaryoda, bir yıldan sonra gelişmekte olan piyasalara fazla maruz kaldıysanız varsayalım. Portföy, gelişmekte olan piyasaların satışı ve arzulanan varlık tahsisi elde edilinceye kadar gelişmiş pazarlar satın alınarak yeniden dengelenebilir. Alternatif olarak, yeni sermayeyi aşırı kilolu sektörlerden ve düşük ağırlıklı sektörlere yönlendirerek portföyün yeniden dengelenmesine karar verebilirsiniz.

Acemi yatırımcılar tarafından yapılan önemli hatalar, en iyi oyuncular oldukları için aşırı kilolu pozisyonları sürdürüyor. Tabii ki deneyimli yatırımcılar, geçmişteki performansın gelecekteki performans için güvenilir bir gösterge olmadığını biliyor. Yatırımcılar genelde varlık sınıfıyla ilişkilendirilen riski incelemeli ve yalnızca performans metriklerine odaklanmak yerine portföyleri için doğru seviyelerde ayrılmasını sağlamalıdır.

Yeniden Dengeleme Problemleri

Kötü haber, bir portföyün yeniden dengelenmesiyle ilgili maliyetlerin var olmasıdır. Örneğin, yatırımcılar varlık satın alırken ve satarken genellikle bir komisyon ödemelidirler ve işlemlerde daima bir miktar kayma düzeyi vardır. Bu maliyetler, herhangi bir yeniden dengeleme işleminde dakikalar gibi görünebilir, ancak zamanla hızlıca eklenebilirler. Aslında, bu tür maliyetler, bireysel yatırımcıların piyasayı daha düşük performans göstermesinin temel nedenlerinden biridir.

İyi haber şu ki bu sorunun mantıklı bir çözümü var. Yeniden dengelemenin, yalnızca bir portföy arzulanan varlık dağılımından fazla sürüklenmesiyle gerçekleşmesi gerekir. Genel olarak, yatırımcılar, portföyleri% 3'ten fazla sürüklendiğinde nispeten nadir görülme eğilimi gösteren bir durumda yeniden dengeleme yapmayı düşünmelidir.Yatırımcıların yaptıkları en büyük hata, çok sık yeniden dengelenmekte ve önemli işlem maliyetleri yaratmaktadır.

Bir portföyün yeniden dengelenmesi ile ilişkili vergi etkileri de vardır. Sonuçta, yatırımcılar, bir varlığın satışından elde edilen kazançlar üzerinden sermaye kazançları vergisi ödemek zorundadırlar. Bazı durumlarda yatırımcılar, bu masrafları ödememek için satmaktan ziyade aşırı kilolu bir varlık sınıfına herhangi bir yeni fon katkıda bulunmayı düşünmek isteyebilir.

Diğer durumlarda, aşırı kilolu bir sektörün yeniden dengelenmesini beklemek, vergiden daha fazla risk oluşturabilir.

Otomatik Yeniden Dengeleme

Yeniden dengelenmeyi otomatikleştiren, yatırımcıları kolaylaştırmak için birçok çözüm var. Örneğin, Betterment ve WealthFront, dengelenmiş portföyleri elden çıkaran yatırımcılar için en uygun maliyetli biçimde otomatik olarak muhafaza eden iki robo-danışmandır. Bu hizmetler, portföyün ne kadar uzakta olduğuna dair bir fikir vermektedir ve daha sonra, varlıklar satarak veya yeni katkılarla stratejik bir şekilde yön değiştirerek sürüklenme çok uzaklaştığında işlem yapacaktır.

Birçok diğer bağımsız çözüm, portföy verilerini alabilir ve portföyün yeniden dengelenmesi için eylemler önerebilir. Birçok yazılım olarak çözümler kayıtlı yatırım danışmanlarını (RDA'lar) hedeflediğinden Microsoft Excel eklentileri, bireysel yatırımcılar için portföylerini yeniden dengelemek için en popüler yol olma eğilimindedir.

Örneğin, MoneySense'in ücretsiz Excel araçları, çoğu bireysel yatırımcı için yeniden dengeleme gerçekleştirmenin kolay bir yolunu sağlar.

Alt satır

Portföyün yeniden dengelenmesi, varlık dağılımlarının doğrultusunda kalması ve yatırımcıların aşırı risk almaması için hayati öneme sahiptir. İlke basit olsa da, yeniden dengeleme eylemi, dikkatli bir şekilde analiz edilmesi gereken çok sayıda farklı maliyet tipini içerir. İyi haber, bu maliyetleri hesaplamak ve yatırımcıların doğru kararları vermesine yardımcı olmak için tasarlanmış yazılım çözümleri olmasıdır.