Birleşme ve Devralmalar Borsa Küçülüyor mu?

Önerilen AT & T - Time Warner birleşmesi hem demokratlar hem de Cumhuriyetçiler arasında çok büyük bir medya gücünün bir şirkette yoğunlaştırılması konusunda şüpheler sergileyen politik spektrumda kaşlarını kaldırdı.

Bu potansiyel 85 milyar dolarlık anlaşma ile temsil edilen bir diğer sorun da var. Son yıllarda, halka açık hisse senetlerinde önemli bir düşüş gözlemledik. Bu, yavaşlama belirtisi göstermeyen rahatsız edici bir eğilim.

Daha az stok, yatırımcılar için daha az seçenek ve daha büyük şirketlerdeki ekonomik gücün yoğunlaşması anlamına geliyor.

Küçülen Borsa

ABD'de halka açık şirketlerin sayısı 1997'de yaklaşık 8, 800'den 2015 sonunda sadece 5, 300'e düştü. İkonik Wilshire 5000 endeksi, 1974'te piyasanın genişliği - küçük, orta ve büyük borsa hisse senetleri - artık sadece 3. 600 hisse senedi içeriyor (orijinal 5000 seviyesinden aşağı). AT & T - TW anlaşması elbette piyasadan bir tane daha hisse çıkaracaktı.

Uzmanlar bu küçülmenin birçok nedeni olduğunu tespit ettiler. 2002'de belirli bir yükseliş gören sertleşen düzenleme, halka açık bir şirket olması için zor, pahalı ve genellikle daha az çekici hale geldi. Sonuç olarak, ilk halka arzlar dramatik bir şekilde kapandı. Bu sene sadece 71 şirket, 2015 yılının aynı dönemine göre% 47'lik bir düşüş yaşadı. 2001'den beri yılda ortalama 111 IPO, 1980'ler ve 1990'larda ise ortalama üçte bir sayısı olmuştur.

İşletmeler, bunun yerine, özel sermaye yatırımları da dahil olmak üzere büyümek için ihtiyaç duydukları fonlamanın diğer yollarını bulmaktadır. Düşük faiz oranları sayesinde özel sermaye şirketleri, gelecek vadeden genç şirketleri bir araya getirebilir ve PE firması nakit çıkarmaya karar verinceye kadar onları gizli tutabilir. 1990'dan beri, özel sermaye şirketleri tarafından çıkarılan şirketlerin% 90'ı halka açılmak yerine diğer şirketlere satılmaktadır.

Ayrıca bir satıcının pazarı. Büyük şirketler, agresif bir şekilde, yenilikçi teknoloji veya güçlü müşteri tabanlarına sahip küçük firmaları kuruyor ve anında, yeni bir gelir akışı sunuyor. Şimdiye kadar 2016 yılında yaklaşık 1 $. Satın almalarda 1 trilyon öneri önerildi ve bu satın alma faaliyetinin 1 trilyon doları aştığı üçüncü sırada yer aldı.

Neden Büzülmekte Borsa Önemlidir

Bunlar, ülke için sorunlu uzun vadeli eğilimler. Bir endüstride konsolidasyon doğal ve çoğu zaman sağlıklı bir şey olsa da, tekel veya aşırı pazar gücü konsantrasyonuna yönelmek kaçınılmalıdır.

Tekel, tekel şirketinde yatırımcılar için bir miktar artı sunarken, tüketiciler ve ekonomi için kötü.AT & T - Time Warner anlaşmasının, böyle bir materyalin büyük bir distribütörü ile birlikte eğlence içeriğinin önemli bir yaratıcısı olacağını düşünüyoruz.

Eski tekel AT & T tarafından tahsil edilen anemik servis ve gökyüzü yüksek uzaklıklar, tüketicilerin aşırı piyasa gücüyle nasıl incindiklerinin klasik örnekleridir. Benzer şekilde, bir kablo şirketinin yalnızca DirecTV'ye karşı rekabet ettiği toplumlarda, yüksek fiyatların ve yetersiz müşteri hizmetleri görüyoruz. (Size bakıyoruz, Comcast).

Aşırı baskın bir şirketteki yatırımcılar firmanın neredeyse garantili gelirlerinden fayda sağlayabilir, ancak bu tür hisse senetlerine sahip olmakta zorluklar bulunmaktadır. Tekellerin yakınında içerik ve tembellik bulunur ve bu nedenle yenilik ve çeşitlilikten kaynaklanan büyüme türlerini göstermek pek mümkün değildir.

Aşırı büyük firmalar da, iş modellerine yönelik bir tehdit olarak gördükleri yeniliği engelleyerek ekonomiye zarar verebilirler. Bunları kaslarını düzenleyicilerle bükerek veya tehdit eden rakibi elde ederek yapıyorlar.

Wall Street watchdog grupları ayrıca, daha fazla şirketin özelleştiği ve bu nedenle pek çok raporlama gerekliliğinin ortadan kalkmasıyla vatandaşlar, hayatları üzerinde büyük etkiye sahip kuruluşlarla şeffaflığı kaybederken uyarıda bulunur.

Yatırımcıların Senin gibi Etkileri

Ama şimdi günümüze dönelim. Küçülen stok stokları şu anda yatırımcıları nasıl etkilemektedir?

Kesinlikle hem profesyonel hem de kişisel yatırımcıların varlık alım opsiyonlarını azaltır. Bir Amerikalı olmak, çeşitlemem için seçeneklerimi veya seçeneklerimi sınırlayan herhangi bir şeyden nefret ederim. Hâlâ çeşitlendirilmiş bir portföy oluştururken seçebileceğiniz hisse senetleri halen çoktur. Ancak eğer mevcut eğilimler önümüzdeki on yılda devam ederse, yatırımcılar ciddi kısıtlamalarla karşı karşıya kalabilirler.