Temel emtia tahmini - zor bir iş

Temel analiz, bir piyasanın açık, denge veya aşırı tedarik olup olmadığını belirlemek için arz ve talep verilerini toplama süreci. Temel analiz, emtia piyasalarında fiyat yönünün tahmin edilmesinde önemli bir alıştırmadır. Bu pazarlarda, tüketim her yerde bulunurken üretim genellikle lokaldir. Bazı arz ve talep verileri diğerlerinden daha iyidir. Bununla birlikte, verilerin kalitesi çoğunlukla kaynağa bağlıdır; hem arz ve talep istatistikleri, çeşitli nedenlerle mükemmel değildir.

Arz tarafı

Genel olarak, emtia arzı üzerinde kol vermek kolaydır, çünkü emtia üretimi coğrafi koşullara bağlıdır. Şili, jeolojisi nedeniyle dünyadaki en büyük bakır rezervine sahiptir. Bu nedenle, ulus dünyanın en büyük bakır üreticisidir. Amerika Birleşik Devletleri, büyüyen mısır ve soya fasulyesi için en verimli toprağa ve uygun hava koşullarına sahiptir. ABD, dünyanın bir numaralı üreticisi ve bu tahıl ihracatçısı. Kakao çekirdekleri tropik bir iklim içinde büyümeli ve Fildişi Kıyısı ve Gana'yı kakao için önemli ülkeler haline getiriyor - bunlar dünyanın kakaasının% 60'ından fazlasını üretiyorlar. Sibirya'daki Nikel rezervleri, Rusya ulusu dünyanın en büyük üreticisi yapıyor. Emtia üretimine hâkim olan pek çok başka ülke örneği var. Bu nedenle, emtia arzıyla ilgili verileri derlediğinde, büyük üreten ülkelerden gelen üretim verilerini bilmek, toplam çıktı ve malzemelerin değerlendirilmesinde önemli bir bileşen oluşturmaktadır.

Ayrıca, halihazırda üretilen emtia stokunda tutulan stok ya da stok seviyesi mevcut toplam arzı da yuvarlayacaktır.

Her emtia arzı (ve talebi) hakkında hükümet ve özel kaynaklardan elde edilen muazzam miktarda veri mevcuttur. Özel kaynak verileri, her malın desteklenmesine hizmet eden ticari kuruluşlardan veya araştırma şirketlerinden gelmektedir.

Hükümet verileri dünyadaki ülkelerdeki ajanslardan geliyor. Örneğin, tarımsal emtialara gelince, Birleşik Devletler Tarım Bakanlığı (USDA), birçok farklı tarımsal emtia piyasasında ürünlerin arz, talep ve ilerlemesini ilgilendiren çeşitli konular hakkında periyodik raporlar yayınlamaktadır. USDA raporlarının yayınlanmasından önce analistler, ajansın vereceği verileri tahmin ediyor. Bir USDA raporu nihai olarak analist beklentilerinden saparsa, fiyatlar bazen şiddetle hareket edecektir. Böylece, bu raporlar kamuoyuna geldiğinde, fiyatları hareket ettirme eğilimindeler. Arz yönlü verilere bir başka örnek, ham petrol, petrol ürünleri, kömür, doğalgaz ve diğer enerjiler gibi enerji emtialarında Amerikan Petrol Enstitüsü (API) ve Enerji Enformasyon İdaresi (ÇED) tarafından yayınlanan bilgiler olacaktır.ÇED bir ABD hükümet ajansı ise API özel bir kuruluştur. Bazı veriler, genelde hükümet bilgileri ücretsiz olup, diğer veriler satış amaçlıdır. Tedarik tarafı bilgileri hemen hemen her emtia ürünü için mevcuttur.

Yerel yönetimlerin verileri bir devlet sırrı olarak gördüğü dünyanın bazı bölgelerinde emtia üretiminin gerçekleştiği durumlarda bir sorun ortaya çıkıyor.

Rusya ve Çin gibi hükümetler, arz tarafı verilerini ve sınırları içinde üretilen ve depolanan metaların stratejik stokları ile ilgili bilgileri yaygınlaştırmak için dikkatli bir şekilde uyarıda bulunurlar. Bu nedenle, bu ülkelerdeki toplam kullanılabilir kaynakları ve kanıtlanmış ve muhtemel rezervleri değerlendirmek zorlaşmaktadır. Diğer ülkelerde daha yüksek bir şeffaflık derecesi, ilgili tüm tarafların görebileceği sağlam verilerle sonuçlanır.

Talep tarafı

Emtia talebi her yerde bulunur - hammaddelerin tüketimi tüm dünyada gerçekleşir. Dünyanın en zengin büyüme oranlarına sahip ülkeler, hammadde zımbalarının en büyük tüketicileri olma eğilimindedir. Çin, son yıllarda, Çin ekonomisinin ve nüfusunun yüksek oranda büyümesiyle, malların büyük bir tüketim ürünü olmuştur. Bu nedenle, emtia talebi, ekonomik büyüme, para değerleri, faiz oranları ve diğer ekonomik verilerle büyük oranda ilişkilidir.

Dünya ekonomisi sağlıklı ve büyüyünce, emtia talebi artmaya eğilimi gösterir ve bu zıtlık, ekonomik zayıflık dönemlerinde geçerlidir.

Arz yönlü veriler yoğun bölgelerden gelirken, tüketimin yaygınlığı temel analistlerin hedonikler dahil olmak üzere çeşitli istatistiksel yöntemleri küresel temelde tahmini için kullanmalarına olanak tanır. Bununla birlikte, bu mükemmel bir bilim değildir ve ekzojen olaylar verileri zaman zaman çarpıtabilir.

Vade yapısı bize temel bilgiler hakkında çok şey anlatıyor

Emtia temellerinin gerçek zamanlı bir göstergesi, çeşitli emtia piyasalarında vadeli yapı veya ileriye dönük eğridir. Bir piyasa sıkı olduğunda ertelenmiş fiyatların yakındaki fiyattan düşük gerileme şartı, mevcut talebin mevcut arzın üzerinde olduğunu göstermektedir. Aşırı tedarikteki bir piyasa, ertelenmiş fiyatların yakındaki fiyattan daha yüksek olduğu bir kontango koşulunu ortaya çıkaracaktır. Bu, arzın talebin üzerinde olduğunu vurgular. Temel analistler, arz ve talep verilerini, bir piyasa açıktan aşırı tedarike veya tersine değişeceği zamanı belirlemek ve tahmin etmek için izlemektedir. Bu kaymalar oluştuğunda, fiyatlar hareket edebilir.

Emtia fiyat tahmini zor bir iştir. Arz ve talep verilerinin toplanması ve analizi, ham verilerin kalitesi açısından sınırlamalar getirmektedir. Herhangi bir metadaki altta yatan fiyat hareketi bu temelleri yansıtır ve bazen vadeli yapı, bir pazardaki temel değişikliklerin en iyi göstergesidir.

Güncelleme-Exojen Faktörler

Emtia fiyatlarına karşı en az direnç gösteren yolun belirlenmesinde arz ve talep en önemli faktörler olmakla birlikte, diğer konular temelleri hızlı bir şekilde değiştirebilir.Siyasi olaylar, emtia ticaretinde her zaman endişe kaynağıdır. Bir hükümetin ithalat veya ihracatına vergi veya tarife uygulamasının ani bir şekilde yüklenmesi, arz ve talep özelliklerini değiştirebilir. Havadaki değişiklikler veya doğanın hareketleri temel denklemi değiştirebilir. Bir ürünün piyasaya arzını çevreleyen bir ürün hastalığının veya lojistik problemlerin ortaya çıkışı daima fiyat dinamiklerini değiştirebilir.

Bir emtia spekülatif hareketi, hammadde pazarları dünyasındaki piyasa katılımcıları için her zaman kritik bir husustur. Bu dışsal faktörler, temel arz ve talep verileri ile birlikte, emtia fiyatlarının fiyat çözümüne neden olmaktadır. Herhangi bir hammadde pazarının fiyat yönünü tahmin etmek her zaman zor bir iştir ancak emtiaların ticaretini zorlaştıran şey budur.