Trading İliquid Opsiyon Piyasaları Yatırımı

Seçenekler pazarı hızlı değişirken, bazı bilgiler yıllar sonra tüccarlar için hala yararlı olabilir. 2007'de birisi aşağıdaki soruyu sordu:

Seçenek olarak, çok likid olmamaya çalışıyorum. Bu kadar çok likidim, bu seçenekleri satan tek kişi benim. Bir sipariş verdiğim her seferinde kısmen doldurulur, daha sonra fiyat daha yükseğe bükülür. Emirlerim tek başına fiyatın $ 'dan iki katına çıkmasına neden oldu. 40 ila $. 80. Teklifler, teklifsiz çıktı, $ fiyatla sunuldu. 40. Şimdi seçenek pazarı teklifimdir, $ fiyatla sunulmaktadır. 80. Ticareti verimli bir şekilde girmek için bir büyük sipariş veya birkaç küçük emir koymak daha iyi mi? Kendi siparişlerimin fiyatı artırmamasını nasıl önleyebilirim?

Yanıtım: Bu sorular, tecrübesiz bir tüccar için makul. Cevap, ticaret seçenekleri ile para kazanmaya kalkışmadan önce anlamanızı önerdiğim bazı basit ve açık fikirler içeriyor.

Başlangıçta, amacınız nakitinizi çöp kutusuna atmak değilse, bu temel varlığın seçeneklerini ticarete devam edemeyeceğinizi söyleyeyim.

1. Siparişlerinizin fiyatı artırdığını görmeyi kaçınamazsınız, çünkü burada geleneksel bir pazar yok. Arz ve talep yoktur. Tek satıcı sizsiniz (yalnızca alıcı) ve piyasa yapıcı (MM). Bu pazar yapımcısı, sormak istediği her şeyi sorabilir, çünkü rekabet yok. Piyasa yapıcısını satmak istediğinden daha fazla seçenek satması için zorlayamayacağınızdan, bir kaç tane daha büyük sipariş girip girmediğiniz önemli değildir. Sonuç: Bu seçeneklerin ticaretini durdurun.

3'ten büyük ->

2. Bir seçenek satın aldığınızda, kâr elde etmek için birincil yöntem, bu seçeneği daha yüksek bir fiyatla satmayı içerir.

Biliyorum ki bu çok garip görünüyor, ancak ticaretin işleyişi mekanizması. Seçenekleri satın alırken çok fazla zorluk çekiyorsanız ve hayal kırıklığı yaşıyorsanız, zaman satacağınız zaman nasıl hissedeceğinizi düşünün. MM teklifini düşürür ve asla makul bir fiyata satamazsınız. O piyasa yapıcı, seçeneklerinizi almaya başka bir tacirin gelmeyeceğini bildiğinde, teklif etmek istediğiniz her şeyi verebilir.

Tek seçenekleriniz MM'nin fiyatından satmak veya seçenekleri kullanmaktır. Bu, herkes için kötü bir anlaşma.
Evet, hisse senedi fiyatı yükselirken para kazanmayı umut edebilirsiniz (çağrı seçeneklerini kullandığınızı varsayıyorum, ancak satın alırken benzer bir argüman geçerlidir) ve seçenek paranın içine giriyor. Böyle bir durumda, opsiyonları satmaya gerek yoktur ve bu nedenle pazarın yapımcısı ile ilgilenilmesine gerek yoktur. Bu senaryoda, seçeneği (geçerlilik süresi bitmeden) kullanın ve anında satın.Bu durumda, MM tarafından karınızı reddedemezsiniz. Bununla birlikte, muhteşem bir stok seçici olmadığınız sürece, hisse senedi fiyatındaki bu büyük artışlar oldukça nadir olacaktır. Bu şekilde para kazanmaya bağımlı olma.

Seçenekler satın alırken plan, kar üretmek için bu seçenekleri daha yüksek bir fiyatla satmaktır. Fakat MM tek alıcıdır ve cazip bir fiyat teklifinde bulunmak zorunda değildir. Bir tekel nasıl işliyor böyle.

Hisse fiyatının gelecekteki yönü hakkında fikrinizi değiştirirseniz ve yatırımınızın bir kısmını kurtarmak isterseniz, bu seçenekleri hatta bir zarara uğrattığında satmanız gerekir. Bu senaryoda, hiç kimse seçeneklerinizi satın almaz. Beklentileriniz (büyük mitingin gerçekleşmesi başarısız olursa, yatırımcıların hiçbirini elinizden almaya istekli olmadığı zaman yatırımınızın yüzde 100'ünü kaybedersiniz.

Bu nedenle, seçeneklerinizi satmaya bağlı olmalısınız, birileri olmalı Örnek vermek gerekirse, piyasa yapıcı hariç olmak üzere pozisyonu boşaltabileceğin başka kimse yoktur.Piyasa yapıcıları çoğu zaman iyi bir iş çıkarır ve makul teklifler verir ve ticaret yapabileceğiniz fiyat talep eder. Bununla birlikte, bu, atıf yapılan örnekle açıkça doğru değildir: MM'nin bu şekilde yalnızca likidite olmadığı için hareket edebileceğini unutmayın.

Bu mümkün değildir Durum bu kadar kötü hissetmek gerekir ki bu konuda asla seçenek satın almazsınız stok - en azından çok daha sıvı hale gelene kadar değil, eğer hisse senedi fiyatının yükselmesini gerçekten istiyorsaniz, kendinize sorun: Kendinize şu soruyu sorun: Hisseniz, kâr elde etme ihtimaliniz size karşı istiflendiğinde nakit para ödeyebileceğiniz kadar iyi mi?

Bu MM'nin seçenekleri ticaretinde herhangi bir ilgisi yoktur. > Sıfır tekliften 0 ABD doları talep eden bir fiyata kadar açıktır. 40. O $ 0 ödemeyi bile düşünebilirsiniz. 40, şimdiye kadar bu ticaretten çekilme konseptini kavramadığınızı gösterir. Elbette seçenek pazarı, teklif olan satın alma fiyatınızla iyi görünüyor. Ancak teklifi vurmaya başlar başlamaz ortadan kaybolacak ve pazar hiç teklif vermeyecektir. 0 $. Diye sordu40.

3. Likidite şarttır. Tekrarlayın: Likidite zorunludur. Tek tüccar olduğunuzda veya azınlığın birinden olduğunuzda bile kazanma şansınız yoktur. Piyasa yapıcıları dar (örn., Dar)

teklif / sorma teklifi sunmazlarsa seçenekleri değiştirmemelisiniz. Yaklaşan bir borsa fiyat değişiminin yönü hakkında çok güçlü hisleriniz varsa, o zaman ticaret stoğu. seçeneklerinin ticaret stoku üzerinde büyük avantajlar sağladığını biliyorum, ancak seçenekleri alıp satarken adil bir anlaşma yapamadığınızda - makul bir fiyata elinizden geleni yapacak kimsenin olmadığı durumlarda - o zaman ileride çıkabileceğiniz ihtimal düşüktür. MM, katılımcıların adil bir atış gerçekleştirdikleri adil ve düzenli bir pazar sürdürmüyorsa, onunla iş yapmayın. Kaba bekleme personeliyle ya da korkunç yiyeceklerle bir restorana geri dönüyor musun? 4. büyük

emirleri için piyasaları taşımak mantıklı. Bununla birlikte, fiyatınızın şu ana kadar çarpılabilmesi mantıksızdır.Yeni sorma, 0 TL idi. 45 ya da 0 TL. 50, bu kabul edilebilir ve ortak bir olay. Bu MM, bu seçenekleri herhangi bir fiyata satmak istemiyor ve $ 0'ı. 80 önerisi bunu açıkça belirtmelidir. 5. Para-dışı seçenekler satın almak genellikle zayıf bir stratejidir. Özellikle bu örnekte, sahneye gelene kadar hiç teklif yoktu. Stok çok büyük bir fiyat değişikliğine uğramazsa, teklif (satın alma siparişiniz yok olduğunda) sıfıra veya sıfıra geri dönecektir. Ayrıca, sahip olduğunuz seçenekleri satmaya çalışırsanız, teklif sıfır olacağından emin olabilirsiniz. Elbette, size bu seçenekleri satan MM konumunu kapatmak isterse, o zaman 0 TL teklif verebilir. 05 veya 0 dolar. 10. Ancak, hiç kimsenin seçenekleriniz için hiç teklif vermeyeceğini bildiği zaman, adil bir teklif sunma şansı yoktur. Başka bir deyişle, bu seçeneklerin aşırı likiditesi olmadığı için MM'ye tek teklifi olduğunu ve hiçbir rekabeti olmadığını garanti eder. O dünyada ciddi bir teklif yapmak zorunda değil çünkü onun tek teklifi. Çoğu piyasa yapıcısı iyi bir iş çıkarır ve para kazanmak için oyuna girmesine rağmen, size (ve diğer tüccarlara) makul ölçüde adil bir anlaşma vereceğim. Bununla birlikte, teklif sorma piyasa bu senaryoda olduğu gibi davrandığında bunun kötü bir pazar yapıcı olduğunu ve onunla iş yaparsanız para kaybetmeye mahkum olduğunuzu bilirsiniz. Bu seçenekleri pazarlamak (yani satmak ve satmak) istemeyen birinden makul bir fiyat elde edemezsiniz.

6. Dar bir teklif sorma yayını görürseniz, 0 TL gibi. 60 ila 0 $. 65 ya da hatta 0 TL. 60 ila 0 $. 70, çılgınlığı girmenin nispeten güvende olduğunu biliyorsun. Bununla birlikte, teklif / sorma geniş olduğunda - ve özellikle teklif sıfır olduğunda - oynamaktan kaçınmalısınız.

Örneğinizde, fiyat sormak için 0 TL oldu. 40. Teklif sıfır olduğunda bu çirkin. 40 sentlik geniş yayılım sıradışıdır ve oyunun (bu seçeneklerde) tamir edildiği konusunda açık bir uyarıdır. Neler döndüğüne bak. Siz fiyat isteyin ve bazı seçenekler satın aldınız. Soru: Bu seçeneklerin

gerçek değeri
hakkında fikir sahibi misiniz? Seçenekin değerli olduğuna dair makul bir tahminde bulunmak için seçeneği hesaplayıcısını kullandınız mı? Bir seçeneğin piyasa değerini hangi faktörlerin belirlediği hakkında bir fikriniz var mı veya hisse senedi boğa güdümündüğünüz için bu seçenekleri satın alabildiniz mi? seçeneğine sahip alıcıların para kaybedebilmelerinin bir numaralı nedeni, yanlış satın alımın (yani bakış açınız için en iyi seçenek değil) sizi temin ederim. Şimdi size 0 TL teklif veriyorsunuz. MM, daha fazla seçenek için, teklifi 0 $ 'lık inanılmaz bir seviyeye yükseltti. 80. Bir seçeneğin değerini değerlendireceğiniz konusunda en ufak bir fikriniz varsa, 80 sentin gerçek bir dünya fiyatı olmadığını anlayacaksınız. Sorunuz, sanki bu yüksek fiyattan daha fazla satın almayı düşünür gibi görünüyor, ancak hisse senedi fiyatı daha yüksek ve 0 $ 'lık büyütmedikçe bunu asla yapmayacağınızı umuyoruz. 80, bu seçenek için makul bir değeri temsil etmiştir. Teklifin sadece 80 sent olduğu için, seçenek satın almak için 80 sent ödemeniz (veya yapmanız) gerektiği anlamına gelmez.Seçenek satın alırken soran fiyatı ödemek neredeyse asla doğru değildir. Bunun yerine, bir tüccar, mevcut teklifin üstünde fakat geçerli sorunun altında bir teklifle

limit siparişini

girmelidir. Bu plan, ticaret kariyerinizde size çok fazla para kazandıracak kadar sıklıkla çalışır. Bu durumda, seçenekleri satın alamazsınız. Ancak bu iyi bir şey. Aktif olarak işlem gören seçeneklere orta derecede bağlı olun. Teklif / sormak için yalnızca 5 sent genişliğinde olmak zorunda değilsiniz, ancak çok düşük fiyatlı seçenekler için 20 sent bile bir uyarı işareti olabilir.