Dişli Oranı nedir ve Nasıl Hesaplanır?

Dengeleme oranı, sahibinin özkaynaklarını borçlanan fonlarla karşılaştıran finansal bir orandır. Yatırımcılar bazen bir şirketin ekonomik bir düşüşten ne kadar iyi hayatta kalabileceğini değerlendirmek için kullanırlar.

Finansal Kaldıraç ve Finansal Risk Arasındaki İlişki

Finansal kaldıraç , satış hacmini arttırmak, böylece kârı artırmak için borç para kullanılmasıdır. Örneğin, bir işletme sahibi, daha fazla üretim makinesi almasına izin veren bir banka kredisiyle finansal kaldıraç oranını artırabilir.

Finansal risk , bir şirketin finansal kaldıraç kullanarak genişlediği zaman eklenen varsayılan riski içeren daha geniş bir terimdir, ancak doğrudan vekalet oranıyla ilişkili olmayan diğer risk biçimlerini de içerebilir , diğer şirketlerdeki yatırımlar gibi.

Finansal kaldıraç ve finansal risk tek ve aynı şey değil de, birbiriyle ilişkilidir. Bir şirketin, ortak bir finansal kaldıraç biçimini kullanma derecesini ölçme - borçlanan fonlarla bir işletme yürütme - şirketin finansal riskini kolayca hesaplamanın bir yolunu sunar.

Dişli Oranının Hesaplanması

Dengeleme oranı finansal kaldıracı tanımlayan geniş bir terimdir. Bu terim, çoğunlukla şirketin borç ve hissedar (veya sahibinin) sermayesi arasındaki oranı tanımlamak için kullanılır. Diğer ilgili oranlar, denklemin getirdiği kısa vadeli borç yükümlülüklerini ortadan kaldıran uzun vadeli borç / toplam sermayeye oranıdır ve şirketin toplam sermayesinin, daha değişken bir finansal parametredir.

Pratikte, vites değiştirme oranlarındaki çoğu tartışması, tüm şirket borçlarını özkaynaklar ile karşılaştırarak kaldıraç derecesini açıklamaktadır:

Dişli oranı = şirket borçları ÷ hissedar özkaynak

Ortaklar özkaynakları şirketin defter değeridir. Teori olarak, defter değeri, fiziksel bitki, arazi ve makine gibi tüm maddi varlıkların bugünkü değeridür.

Hem hisse senedi sermayesi hem de şirket borcu şirketin 10-k raporunda bulunabilir; SEC, hissedarlara yıllık rapor hazırlamak zorundadır.

Örneğin, bir şirketin defter değeri 200 milyon dolardı ve 70 milyon dolar borcu varsa, dağıtım oranı 70/200 veya yüzde 35 olacaktır. Bu oran ne iyi ne de kötü. Birçok kamu şirketinin vade oranlarını simgeliyor. Bununla birlikte, yüzde 50'den fazla bir dolaşım oranı yüksek kabul edilmektedir.

Finansal Risk Göstergesi Olarak İşaretleme Oranı

Özel sermaye şirketlerinin borçlanma uygulamaları, yüksek vites oranlarının ters ve olumsuzluğunun açık örneklerini vermektedir.

Özel sermaye şirketleri, çoğunlukla şirket satın alımlarını finanse etmek için kısmen borç alan fon kullanır.Başka bir şirketi satın almak (veya devralmak için) yapılan paranın bir kısmı özel sermaye şirketinin kendisinden gelir. Paranın geri kalan kısmı tipik olarak özel sermaye şirketi tarafından satın alınmakta olan şirket varlıklarına karşı çıkan borçtur. Kaçınılmaz olarak, vites değiştirme oranı işlem sırasında artar. Bu satın alınan şirketin borç / öz sermaye oranındaki bu artışın avantajı, şirket yeniden satıldığında veya bir kez daha halka açık bir şirket haline geldiğinde özel sermaye şirketinin artan kârıdır. Bir özel sermaye şirketi kendi kazançlarıyla şirket satın alımı finanse ediyorsa ve daha sonra şirketin yüzde 30'luk bir karını satıyorsa, bu şirketin yaptığı yatırımda yüzde 30'luk bir kazanç elde edilir.

Öte yandan, satın alma fonlarını kendi sermayesi ile edindiği şirketin ödünç sermayesi arasında eşit olarak bölüştürerek satın alımı finanse ediyorsa, satın alma bedelinden yüzde 30 daha fazla şirket satmak, yüzde 60'lık bir kar sağlıyor yatırıma. Bu, vites oranını yükseltmek için güçlü bir teşvik unsurudur. Özel sermaye şirketleri, 2007'den 2012'ye kadar, satın alımlarını ortalama yüzde 58 oranında gerçekleştirerek, yatırım getirilerini önemli ölçüde artırdı.

Ancak, kaldıraçlı alımlar sıkıntıya girdiğinde, yüksek vites oranlarına sıklıkla şirketin iflas etmesini sağlar. Yüksek oranlar, finansal riskleri artırmaktadır. 48 alım satımı gerçekleştiren bir akademik çalışma - alımlar, diğer bir deyişle yüksek vites oranlarına sahip -, bunların 20'sinin sonunda iflas koruması için başvurdukları sonucuna varılmıştır.

Finans genellikle hayatta olduğu gibi ücretsiz öğle yemeği de yoktur.