Neden emtialara yatırım yapmayı yeniden düşünmelisiniz

Küresel emtialar, zaman zaman müthiş bir performans sergileyen yatırımcıları cazip hale getirdi ve borsa yatırım fonları (ETF) her zamankinden daha kolay yatırım yapabildi. Bu performans dönemlerine rağmen, varlık sınıfı çoğu yatırımcı için ve hatta işten çıkmakta olan pek çok profesyonel kısa vadeli tüccar için zayıf bir yatırımdır.

Yatırımcıların emtialara yatırım yapmayı yeniden düşünmeleri ve sonra mantıklı olabileceği zamana bakmaları gereken başlıca nedenlerden bazılarına göz atalım.

Faiz veya Temettü Almak Değil

Birçok hisse senedi temettü ödüyor ve çoğu tahvil faiz ödemesine karşın, emtia doğal olarak herhangi bir faiz veya temettü yaratmıyor. Emtiaların değeri tamamen küresel üretim, ticari talep ve spekülasyona bağlıdır; buna karşın hisse senedi, genellikle zamanla değer kazanan bir işletmedeki mülkiyetini temsil eder. Örneğin, altın fiyatlarında enflasyona göre düzeltilmiş yıllık reel getiri yüzde 0,6, stoklar için yüzde 6,7.

Emtiaların Ele Alınması Daha Zor Oldu

Çoğu yatırımcı, borsanın çalışma biçimini biliyor ancak emtia yatırımları çok daha karmaşık. Emtialar öncelikle vadeli işlem sözleşmeleri olarak bilinen türevler kullanılarak ticaret altına alınır; burada satıcı, bir prim karşılığında gelecekte belirli bir zamanda ve bir fiyata bir mal teslim etmeyi kabul eder. Sonuç olarak, emtianın cari fiyatının yatırımcıların emtia vadeli işlemleri sözleşmesinde yapacakları şeyle ilgisi yoktur.

Depolama, Sigorta ve Diğer Ücretleri Ödenmelisiniz

Emtialar, taşınması, depolanması, yönetilmesi ve kaybına karşı sigortalanması gereken fiziksel nesnelerdir. Örneğin, altın külçe tonozda tutulmalı ve hırsızlık durumunda sigortalanmalı ve zararlı hava veya orman yangınlarından dolayı ürünlerin sigortalanması gereklidir.

Bu masraflar toplu olarak taşımacılığı veya ücreti olarak bilinir ve bir yatırımcının uzun vadeli toplam getirilerine baskı altına girer.

Emtia, Zamanla Kusursuz Bir Hedge Değil

Birçok yatırımcı, diğer varlık sınıflarıyla düşük bir korelasyona sahip oldukları için, emtiaları portföy riskini azaltmak için bir hedge olarak kullanmaktadır. Sorun, birçok emtia indeksinin ham petrol gibi bir avuç malda ağırlıklı olarak ağırlıklı olduğu ve spekülatif bazda daha iyi performans sergileme eğiliminde olan birçok krizin kısa ömürlü olmasıdır. Son zamanlarda, hisse senetleri ile ham petrol, Hazine ve altın arasında da olumlu bir ilişki var.

İyi bir fiyata satmak mümkün olmayabilir

Birçok emtia likiditeye sahip değil, özellikle de eğrinin dışında ticaret yaparken. Vadeli işlem mübadeleleri, pazarın kapanması sözleşme değerlerini önyükleme yaparak bu sorunlarla ilgilenmekte ve bu da piyasaya arz edilen portföylerin değerlemelerinde büyük fiyat dalgalanmaları yaratmaktadır. lik likidite riski - likidite olmaması, uygun fiyatlarla sözleşmeler satması ve satması zorlaştırır ve bu da riski artırabilir ve muhtemelen getirileri azaltabilir.

Bazı Emtia Piyasaları Açıkça Çalıştırıldı

Çoğu yatırımcı, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve petrol fiyatları üzerindeki etkisinin farkındadır ancak, potasyum gibi emtialar için piyasaya hakim daha pek az bilinen kartel vardır ve elmaslar.

Bu, bu pazarların arz ve talebi tamamen etkilemediği, daha ziyade fiyatları belirli bir seviyede tutmak isteyen küçük bir tacirlerin veya yatırımcıların kaprislerinden etkilenebileceği anlamına geliyor.

Emtia Ne Zaman Algılanır?

Emtia çoğu yatırımcı için zayıf bir yatırım olabilir, ancak mantıklı oldukları durumlar vardır. Özellikle, altın gibi kıymetli metaller, bir yatırımcı bir krizden endişe duyduğunda, kısa bir süre için yararlı bir hedge oluşturabilir. Altın fiyatları, S & P 500 endeksiyle yaklaşık 0,2 (-0,2) negatif bir korelasyona sahiptir; bu, hisse senedi fiyatları düştükçe yükseliş eğilimi göstererek düşüşe karşı faydalı kısa vadeli bir hedge oluşturmaktadır.

Bazı durumlarda, yatırımcılar, emtia fiyatlarının öngörülebilir yönde hareket edeceği fırsatları da tespit edebilir. İyi bir örnek, bir üretim artışı veya azalmasının yaygın olarak beklendiği bir OPEC toplantısının öncesinde ham petrol piyasaları olacaktır.

Fiyatlar önceden belirgin şekilde artmış olsa da, bu olaylar genellikle kısa vadeli tüccar veya spekülatif yatırımcılar için karlı olabilecek oynaklığa neden olur.

Son olarak, emtialar diğer yatırımlar için de yararlı hedge olarak kullanılabilir. İyi bir örnek, ham petrol şirketlerinde yoğunlaşmış bir portföydür. Yatırımcı, ham petrol fiyatlarındaki düşüşe karşı korunmak isterse, emtia ile ilgili riskleri kaldırmak için vadeli şirket sözleşmelerini kullanabilirken, şirketle ilgili risk ve ödüllerden de yararlanabilirler.