Federal Rezervi

Federal Rezerv, Birleşik Devletler için merkezi bankadır. Bu pozisyon, onu küresel ekonomideki en güçlü aktör yapıyor. Bir şirket veya devlet kurumu değildir ve lideri seçilmiş bir yetkili değildir. Bu, pek çok kişiye şüpheli görünmesine neden oluyor, çünkü seçmenlere veya hissedarlara görünmüyor.

Federal Rezervi Kim Sahibi?

Federal Rezerv, 1913 Federal Rezerv Yasası tarafından kurulan bağımsız bir varlıktır.

Kongre, Fed'in Amerika'nın çeşitli bölgelerini temsil etmek için 12 bölgesel bankaya sahip olmasını istedi. Başkan Wilson hükümetin atadığı bir merkez kurulu istedi. Uzlaşma, Fed'in her ikisine de sahip olduğu anlamına geliyordu. (Kaynak: "Federal Rezerv Yasası Başkan Wilson," Federal Rezerv Tarihi.

Başkan ve Kongre Federal Rezerv Yönetim Kurulu üyelerinin tümünü onaylamalıdır. Fakat, yönetim kurulu üyelerinin şartları bilinçli olarak seçilmiş yetkililerle çakışmamaktadır. Başkan, şu anda Janet Yellen olan Federal Rezerv Başkanı atadı. Kongre Başkan'ın randevusunu onaylamalıdır. Başkan Fed'in faaliyetleri hakkında Kongre'ye rapor vermelidir.

Kongre, Fed'i düzenleyen tüzükleri değiştirebilir. Örneğin, Dodd-Frank Wall Street Reform Yasası Fed'in yetkilerini sınırladı. 2008 mali krizi sırasında Fed'in yaptığı acil kredileri denetlemek için Hükümet Hesap Verebilirlik Bürosu'na ihtiyaç duyuyor. Ayrıca, Fed'in herhangi bir acil kredi veya TARP fonunu alan bankaların adlarını kamuoyuna açıklamasını da istedi.

Ayrıca Fed'in, Bear Stearns ve AIG gibi yaptığı gibi, acil krediler vermeden önce Hazine Bakanlığı'nın onayını alması gerekiyordu.

Bunun dışında Fed'in kararlarının Başkan, yasama meclisi üyeleri ya da seçilmiş herhangi bir yetkili tarafından onaylanması gerekmez. Dahası, Fed Federasyonun finansmanını Kongreden almaz.

12 bölgesel Federal Rezerv Bankası, benzer şekilde özel bankalara kurulmuştur. Düzenledikleri alanlardaki özel bankalara para birimi depolarlar, işlem kontrolleri yapar ve krediler verirler. Bu bankalar ayrıca Federal Reserve bankacılık sisteminin üyesidir ve bu nedenle zorunlu karşılıkları muhafaza etmelidir. Buna karşılık, ihtiyaç duyulduklarında iskonto oranıyla birbirlerinden borçlanabilirler.

Federal Rezerv Sistemine üye olmak için, ticari bankalar 12 bölgesel Federal Rezerv bankasında kanunen hisse senetlerine sahip olmalıdır. Ancak Reserve Bank'ın hisse senetlerine sahip olmak, özel bir şirkette hisse sahibi olmak gibi bir şey değildir. Bu hisse senetleri ticaret edilemez ve üye bankalara oy hakkını vermezler. Kâr payı ödüyorlar, ancak kanunen yüzde altı olması zorunludur. (Kaynak: "Federal Rezervi Kim Sahibi?" Federal Rezerv.)

Fed Nasıl Çalışır?

Fed'in temel işlevi enflasyonu kontrol etmek için para politikasını belirlemektir.Devam eden enflasyon, büyümenin faydalarını yok eden bir kansere benzer. Bu nedenle, son yıllarda Fed'in birincil sorumluluğu enflasyonu yönetmek olmuştur. En önemli aracı, federal fonların oranıdır. Finansal kriz sırasında global bankacılık sistemini istikrara kavuşturmak için yenilikçi araçlar kullandı.

Duraklamadan bu yana, aynı zamanda işsizliğin azaltılması ve ekonomik büyümeye destek sözü verdi.

Fed, para politikası araçlarını kullanarak çalışır. Düşük faiz oranlarını belirlemek genişleyici para politikası olarak adlandırılır ve ekonomiyi daha hızlı büyür. Eğer ekonomi çok hızlı büyürse, enflasyonu tetikler. Faiz oranlarını yükseltmek, daraltıcı para politikası olarak adlandırılır. Kredi ve diğer kredi şekillerini daha pahalı hale getirerek ekonomik büyümeyi yavaşlatıyor. Bu para arzını kısıtlar. Talep düştükçe işletmeler fiyatları düşürüyor. Bu deflasyon yaratır. Bu, tüketim talebini daha da düşürür, çünkü tüketicilerin fiyatları düşürmeyi beklerken alımları erteler.

Fed faiz oranlarını nasıl düşürdü? Beslenen fon oranı hedefini düşürür. Bankalar genelde Fed'in liderliğini izleyerek LIBOR ve faiz oranını düşürüyorlar. Fed ayrıca, Fed'in indirim penceresinden doğrudan borç para almak için kullandığı iskonto oranını düşürmek gibi diğer araçlarını da kullanabilir.

Finansal krizle mücadele için Fed yaratıcı oldu. Likiditeyi finansal sisteme pompalamanın bir yolu olarak doğrudan ipotek teminatlı menkul kıymetleri bankalardan satın aldı. Hazineleri satın almaya başladı. Her iki alım miktarı niceliksel kolaylaştırma olarak bilinir hale geldi.

Eleştirmenler Fed'in politikalarının hiperenflasyon yaratacağından endişe duyuyorlardı. Fed'in para basmakta olduğunu savunuyorlardı. Ancak bankalar borç vermiyor, bu nedenle para arzı enflasyona neden olacak kadar hızlı büyümüyordu. Bunun yerine, sürekli konut haciz akışı yazmak için nakit istiflendi. Durum 2011 yılına kadar iyileşmedi. O zamana kadar, Fed niceliksel kolaylaşmayı azalttı.