Verimli Pazar Hipotezi Nasıl Çalışır

Etkin piyasa hipotezinin destekçilerinin çoğu, finansal piyasalarda, yatırımcıların, ortalamanın üstündeki riskleri kabul etmeden, ortalamanın üzerinde getiri elde etmesine izin vermediğine sıkıca inanıyorlar.

Başka bir deyişle, etkili pazar hipotezinin takipçileri, ya profesyonel ya da amatör yatırımcı tarafından 100 dolarlık faturaların alınması için etrafında yattığına inanmazlar.

Bu, finans profesörü ve yerde yatan 100 dolarlık banknotla karşılaşan bir öğrencinin tanınmış bir hikayesinden geliyor.

Öğrenci almak için durduğunda, profesör "Dezenme - gerçekten bir 100 dolarlık fatura olsaydı, orada olmaz" derdi.

Neden verimli pazar hipotezi piyasaların verimli olduğunu söylüyor?

Etkin pazar hipotezi, yeni bilgiler ortaya çıktıkça haberler hızla menkul kıymet fiyatlarına dahil edildiğini söylüyor. İnananlar, pazarın, aynı bilginin tümüne erişebilen diğer milyonlarca yatırımcıyı hiçbir şekilde analiz edemeyeceği bilinen tüm bilgileri derhal dahil etmede çok etkili olduğunu söylüyor.

Etkili piyasa hipotezini destekleyen araştırmalar, kanıtların aşırı olduğunu, ancak hisse senedi fiyatlarının davranışlarının tutarsız ve düzensiz olabileceğini, piyasa yatırımcıların olağanüstü riske göre ayarlanmış getirileri kazanmalarını sağlayan ticaret fırsatları yaratmadığını göstermektedir.

Etkili piyasa hipotezi yatırımlarımı nasıl etkiliyor?

Verimli Pazar Hipotezi oluşturulduktan sonra, endeks fonlarına katılım önemli ölçüde arttı.

Sonuçta, profesyonel yatırımcıların teorik olarak hiçbir avantajı yoksa ve "piyasayı yenemez" olursa, neden daha iyi yapmayı umarak onlara daha yüksek bir yönetim ücreti ödeyecekler? Bir girişimde hisse senedi bozulmasını önlemek için, birçok yatırımcı endeks fonu yoluyla yalnızca "pazar" ı edinmenin daha iyi olduğuna karar verir.

Endeks fonları satın almak ve Modern Portföy Teorisi denilen şeyleri takiben, birçok modern finans danışmanı öneriyor. Ücret indirimi, zaman içinde daha fazla bileşik ve daha büyük bir yatırım değeri sağlar.

Piyasayı yenmek imkansızsa, neden bu kadar çok insanın denemesini yapıyorsunuz?

Bir rapora göre, hisse senetlerinde işlem hacminin ancak yaklaşık% 10'u "temel seçmeli tüccarlar" dan gelirken,% 60'ı da pasif ve kantitatif yatırımdan gelir ancak piyasadaki birçok fonun hızlı bir şekilde incelenmesi için çok sayıda ürün deneniyor. Etkin piyasa hipotezini yanlış olduğunu kanıtlayın.

Teorinin muhalifleri, son durgunluğun ardından piyasanın neden bu kadar yanlış fiyatlandırıldığını soruyor mu? Tabii ki, kısa vadede mispriced olabilir, ancak o yıllar boyunca?

Bir fikir, piyasanın "verimsiz bir şekilde verimli" olmasıdır."Ortalama bir yatırımcı pazarı yenemeyecek, ancak devasa bir banka çaba harcayacak kadar çok para ve bilgisayar gücü sunarsa başarı bulacaktır: Bu teori, bilgisayarlı ticaretin pazara hakim nedenidir?

verimli pazar hipotezi, yukarıdaki örneklerin sadece ödeme için ödemeler olduğunu söyleyebilir: 2009 durgunluğunun en düşük seviyesinde mülk satın alan gayrimenkul yatırımcısı, aldıkları risk nedeniyle yakışıklı bir kar elde etti.

Yüksek frekanslı tüccarın hisse senetleri birkaç dakika ya da birkaç saat içinde yukarı ya da aşağı kalacak mı diye düşünün, bu nedenle risk seviyeleri yüksektir Para kazanırlarsa artan risk için ödeme yaparlar.

Ayrıca, verimli pazar hipotezi, piyasaların rasyonel veya her zaman varlıkları doğru bir şekilde fiyatlandırdıklarını belirtti Kısa vadede, yatırımcılar, yatırımcı bazında aşırı değer biçilebilir (1999'da teknoloji stokları veya 2006'da gayrimenkul düşünün) veya değer düşük (hisse senedi fiyatlarını düşünün) hale gelebilir güven ve inci Eur, riski kabul etme isteğidir.

Bununla birlikte, uzun zaman zarfında yatırım fiyatları, temel varlıklarının beklenen kazanç büyümesini doğru bir şekilde yansıtacaktır.

1960'lı yıllardan başlayarak yatırım akademisi arasında etkin pazar hipotezi tartışma konusu olmuştur. Tüm veriler, uzun vadeli yatırımların daha karlı bir strateji olduğuna ve daha sonra hızlı bir şekilde nakde dönüşmeye çalışıldığına işaret ediyor.

Bu, birlikte çalışmak için izin vermek istemediğinden daha etkili bir pazar hipotezi olduğunu gösterir.