Ortalama Yıllık İade Arasında Dönüşler

Geçmişe dönüşler, onları nasıl yorumlayacağınızı bilmediğiniz sürece yanıltıcı olabilir. Çoğu yatırım getirisi, yıllık getiri veya yıllık ortalama getiri şeklinde belirtilmiştir.

Örneğin, bir yatırım, geçen yıl 1 yıllık bir getiri oranına sahip olduğunu ve bunun da genellikle 1 Ocak'ta yatırım yapıp yatırımınızı 31 Aralık'ta sattığınız anlamına gelirse% 9 oranında kazanç elde ettiğiniz anlamına gelir.

Yatırım, on yıl boyunca yıllık% 8'lik bir getiri elde ettiğini belirtiyorsa, 1 Ocak'ta yatırım yaptıysanız ve yatırımınızı tam on yıl sonra 31 Aralık'ta sattıysanız, yılda% 8 eş değer kazandınız demektir.

Bununla birlikte, bu on yıl boyunca, bir yıl yatırım yüzde 20 artmış olabilir ve bir yıl da yüzde 10 düşmüş olabilir. On yılı birlikte ortaladığınızda, "ortalama yıllıklaştırılmış"% 8 kazanç elde ettiniz.

Ortalama Getirileri Kullanmanın Tehlikesi

Bu ortalama geri dönüş, seyahatte gittiğinizi ve ortalama 50 mil olduğunu söylemekle benzerdir. Bütün zaman boyunca aslında 50 km / saat yolculuk etmediğini biliyorsun. Bazen çok daha hızlı seyahat ediyordunuz; diğer zamanlarda çok daha yavaş seyahat ediyordunuz.

Nassim Taleb, The Black Swan (Penguen, 2008) adlı kitabında "Bir nehri çapraz olarak dört ayaklı derin. "Bu, zahmete değecek bir beyan. Çoğu finansal projeksiyonlar ortalamaları kullanmaktadır. Yatırımlarınızın ortalama getiriyi sağlayacağına dair bir garanti yoktur.

Oynaklık , ortalamalardan getirilerin değişimidir. Örneğin, 1926-2015 yılları arasında, S & P 500 Endeksiyle ölçülen tarihi borsa getirileri, yılda ortalama% 10'du.

Ancak ortalamanın% 43,3'ü (1931) ve% 54'ün üstünde (1933), 2008'de olduğu gibi% 37'lik bir düşüş yaşandığı ve 2009'da da olduğu gibi olduğu son yıllar Ne zaman yükseldiğinde% 26.5% *. Ortalamanın getirilerindeki bu değişim, dizi riski olarak ortaya çıkıyor. Bir sonuca beklenen ortalama getiriniz temel alınarak projelendirebilirsiniz ancak gerçekleşen gerçek getirilerin oynaklığı nedeniyle tamamen farklı bir sonuç yaşarsınız.

Rolling Returns, Daha Kapsamlı Bir Görünüm Sunar

Rolling returns , yatırım getirilerine bakmak için daha gerçekçi bir yol sağlar. On yıllık dönen getiri, sadece Ocak ayından başlayarak değil, aynı zamanda 1 Şubat, 1 Mart, 1 Nisan gibi başlayarak on yıllık dönemlere bakarak yaşadığınız en iyi on yıl ve en kötü on yılı gösterecektir. > On yıllık ortalama yıllık getirisi% 8 olan yatırımın% 10'luk en iyi on yıllık dönme getirisi ve% 10'luk en kötü on yıllık döner getiri olabilir. Emekli iseniz, bu size emekli olan on yıl bağlı olarak, portföyünüzde yılda% 16 veya yıl% 3 kaybı kazanmış olabilir anlamına gelir.Haddeleme iadeleri, yatırım yaptığınız on yıllık yıllara bağlı olarak paranızın gerçekte ne olabileceği hakkında daha gerçekçi bir fikir verir.

Dönüşlü bir dönüş kullanmak, hava koşullarına bağlı olarak uzun bir yolculukta ortalama 45 km / saat olabileceğini veya ortalama 65 km / saat hızlandıracağını söylemek demek olurdu.

Değişik hisse senedi ve tahvil endeksleri için geçmiş haddeleme getirilerini en kötü zamanlara kıyasla en iyi zamanın farklı görünüşünü göstermek için grafikler çizdim. Tüm uzun vadeli yatırımcılar, emeklilik gelir planlarında getiri beklentilerini belirlemeden önce döner getirileri görmelidir.

Eğer bir çevrimiçi emeklilik hesaplayıcısı kullanırsanız ve gerçeklik kazandırabileceğinden çok daha yüksek bir kazanç elde edebileceğinizi varsayarsanız emeklilik gelirinizi tehlikeye atabilir. En kötüsü için plan yapmak en iyisidir ve yalnızca ortalamanın üzerinde sonuçlar elde ederseniz, yalnızca bir plana sahip olmaktan daha iyi bir şey elde etmeyi sonlandırır. Emeklilikte yalnızca en iyi hava koşullarından emin değilsiniz.

* Boyut Fonu Danışmanlarından kaynaklanan geri döner,

Matrix Book 2016 s. 14-15.