Büyük Depresyon Başlarken

1929'da Büyük Depresyon başladı. 25 Mart'ta borsa düzeltildi. Birçok yatırımcı, borsacılarından aldıkları paralara yatırım yaptıkları için ortadan silindi. Pazar düştüğünde, brokerlar kredilerini çağırdı. Bankalar dahil olmak üzere bazı işyerlerini yok etti. Bankaların müşterilerinin mevduatlarını yatırmalarını engelleyen hiçbir kanun yoktu. Aileler hayatlarının tasarruflarını kaybetti.

Dört gün sonra Federal Reserve Board üyesi Charles Mitchell, National City Bank'tan slaytı tutuklamak için 25 milyon dolar sağladı.

O yılın Ağustos ayına kadar ekonomi daralmaya başladı. Tüketici borcunun yüksek olmasına rağmen perakende satışlar düşmüştü. Otomobil satışları düştü ve üretim düştü. Federal Rezerv, durgunlukla mücadele etmek için oranları düşürmüş olmalıydı. Bunun yerine, enflasyonun önlenmesi için iskonto oranını yüzde 5'den yüzde 6'ya yükseltti. Aynı zamanda altın standardı savunmak istiyor. O zaman doların değeri altın fiyatı tarafından desteklendi. ABD Hükûmeti, herhangi bir doların değerini altın olarak alacağına söz verdi. (Kaynak: "Para Politikası ve 1929 Krizi", San Francisco Ekonomik Mektubu Federal Reserve Bank, 26 Mart 1999.)

Borsa, 3 Eylül'de 381.2 rekoruna ulaşıncaya kadar yükselişini sürdürdü. Hatry Case, Eylül ayı sonlarında yatırımcıları korkuttu.

Clarence Hatry, United Steel'i satın almak için sahte teminat kullandı. Bu İngiliz borsa düşüş gönderdi. İngiltere Exchequer Başbakanı, Amerika'nın hisse senedi piyasasını "spekülasyonun mükemmel bir küfürü" olarak nitelendirdi. Hazine ABD Sekreteri Andrew Mellon, yatırımcıların "menkul kıymet fiyatının sonsuza kadar ilerleyeceği" gibi davrandığını söyledi. Dow her iki günde de önemli ölçüde düştü.

Ekim ayının sonlarına doğru yüzde 20 düşmüştü.

Siyah Perşembe kazası 24 Ekim'de gerçekleşti. Aşağıdaki Siyah Salı günü, hisse senedi fiyatlarında yüzde 23'lük düşüş meydana geldi. 1929 yılının borsa kazasında yatırımcıların maliyeti bugün 30 milyar dolara, 396 milyar dolara eşdeğer. Kaza, I. Dünya Savaşı'ndan daha pahalı olduğu için halkı dehşete düşürdü (Kaynak: Harold Bierman, Jr., "The 1929 Stock Market Crash.")

Kriz, bir durgunluğun depresyona dönüşmesine yardımcı oldu. Çünkü ekonomiye olan güvenini kaybetti. O zamanlar, birçok kişi borsanın ekonominin durumunun doğru bir yansıması olduğunu düşündü. Bir varlık balonu haline geldiğini bilmiyorlardı. Dow'un 3 Eylül yüksekliğini tekrar kazanması 25 yıl aldı. (Kaynak: "Selected Wall Street Chronology," PBS.)

Kazadan sonra kalan yatırımcılar döviz piyasalarına yöneldiler. Eylül 1931'de U sattık.S. dolar ve bunun yerine altın satın aldı. Fed, doların değerini korumak için faiz oranlarını tekrar yükseltti. Ayrıca, bankaların nakit rezervlerini ABD Hazineleri ve diğer menkul kıymetlerle değiştirmek için açık piyasa işlemleri yaptı. Ödünç verecek kadar para olmadan bankalar başarısız oldu. Tasarruf edenler panik yaptı, nakitlerini geri çekti ve minderinin altına koydu.

Bu sıkı para politikası para arzında yüzde 30'luk bir düşüşe neden oldu. Bu fiyatları yılda yüzde 10 düşürdü. İş, milyonlarca işsizlik yaparak iflas etti.

1930'ların başında Ortadoğu'da ilk Dust Bowl kuraklığı vuruldu. Kuraklık, önümüzdeki 10 yıl boyunca Amerika'daki tarım endüstrisini yıktı. Bu, depresyonu binlerce çiftçiyi sokakta iş bulmaya göndererek kötüleştirdi. "Hoovervilles" adlı gecekondu bölgelerinde son bulmuşlardı.

Mart 1933'e gelindiğinde ekonomi yüzde 27 oranında daraldı ABD tarihinin en büyük daralması, Büyük Durgunluk döneminden beş kat daha kötü oldu. Ülke iş gücünün yüzde 3'ü ile yüzde 25'i arasında Hâlâ iş sahibi olanlar için ücretler yüzde 42 azaldı Kongre, yerli işleri korumak için Smoot-Hawley Tarife Yasasını onayladı. Diğer ülkeler misilleme yaptı ve dünya ticaretinin yüzde 65 oranında düşmesine neden oldu. (Kaynak: "Sıkça Sorulan Sorular," NBER.)

Franklin D. Roosevelt başkan seçildiğinde 1932'de Büyük Depresyon yükselmeye başlamış, ilk 100 gününde New Deal'i yasaya imzalamıştır. sosyal güvenlik, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ve Federal Mevduat Sigorta Şirketi dahil olmak üzere birçoğu hala burada ve başka bir depresyonun önlenmesine yardımcı oluyor (Kaynak: "The New Deal , "Roosevelt Enstitüsü.

Büyük Yolsuzluk Nasıl Olabilir?